中新网1月4日电 今日出版的北京青年报载文指出，上证综指去年收盘点位，较年初下跌8%左右。在经历4年半下跌后，上证综指从2005年7月20日展开反弹，并在年底显示走强迹象。这让饱尝资金缩水之苦的投资者，对新的一年又满怀憧憬。

　　新能源股票走牛说明什么

　　文章指出，盈利能力是考察上市公司的重要指标。宏观经济对上市公司盈利能力有重大影响，目前对2006年宏观经济主要有以下忧虑：依靠高投资率获得经济高速增长的模式从长期看不可持续，高投资率是否将带来严重的产能过剩和通货紧缩？经历了2003年、2004年高增长的中国经济正面临减速，本轮调整幅度会有多深？

　　据统计数据，A股上市公司整体盈利水平已经表现出明显的下降趋势，2005年3季度单季总体盈利增速同比下降18.65%。

　　开始于2005年4月29日的股权分置改革，先后经历了试点、全面铺开、提速三个阶段。从2005年的股市走势看，与政策“配合”良好，没有让管理层失望。尽管股市走稳有技术面及基本面的支持因素，但在管理层最需要止跌时，上指从“998”开始反弹；在管理层最需要它保证股改全面展开时，它亦步亦趋稳步上扬……中国股市正在进步，但还没有摆脱“政策市”的影子。

　　从15年以来的几次牛市看，A股市场与宏观经济并无明显的相关性，也许2006年也不例外。对宏观经济可以继续忧虑，但不应妨害对股市的关注。更何况，2006年将成为中国经济的转型年，经济转型、区域经济、建设节约型社会等课题，都将为市场带来闪光的“金子”。

　　2005年的新能源代表G天威(600550)，从2004年年末收盘(复权)价4.33元，升至2005年年末的12.31元，涨幅达184.29%，正是此类股票的代表。

　　扩容压力将再度考验大盘

　　文章指出，目前，众多机构对于2006年大盘具体运行的区间和点位存在分歧，但对今年市场存在着两个机会(或挑战)，却具有较高的共识。

　　其一，从目前股改进程看，到一季度结束，会有占市值近60%的上市公司完成股改；此后，扩容就成为股市的头等大事，新老划断之后将迎来久违的新股发行。此时的新股发行，将是全流通发行，这对市场的影响将是巨大的。有市场人士认为，3、4月份将是一个关键的时间区域。

　　其二，非流通股获得流通权后的变现扩容压力。从今年6、7月份开始，完成股改的上市公司非流通股东承诺的锁定期将逐步到期。专业人士计算，非流通股大股东和持股比例在5%以下的非流通股股东(这些中小非流通股股东的减持愿望可能很强)，给今年市场带来的扩容压力大约在250亿左右。

　　失去融资能力的市场，在丧失自身存在价值的同时，最终会失去投资者的关注。更多的新股票在引起市场恐慌、甚至是杀跌之后，将会带来更多的机会，这点确定无疑。

　　夯实长期牛市基础贯穿全年

　　目前机构的主流看法是，2006年A股市场仍难以步入牛市，“探底、筑底、反弹、夯实长期牛市基础”将贯穿全年。

　　对行业而言，新能源、环保行业、消费品行业以及产业升级、垄断资源概念会有较大机会。由于上半年3G牌照很可能发放，专家分析，3G产业链较长，市场总规模高达10000亿以上，包括系统设备、终端、芯片、天线和测试仪器仪表等在内的相关上市公司均会受益。

　　文章称，新的《公司法》和《证券法》于元月1日正式生效，中、小投资者告交易所、告上市公司等已有法可依，同时在涉及交易制度、创新等方面又留有足够的法律空间。

　　　T+0制度与放宽涨跌停板限制等交易制度可能适时推出；金融创新也将成为2006年市场的一个热点，权证只是金融创新的开端，ETF权证、股指期货等一系列创新品种可能在新老划断前后陆续推出。(樊大彧)