黄金是难得的在2008年取得正收益的投资品种之一，国内上�；平鸾灰姿�金价去年全年收益率为5.6%！成为当之无愧“避险之王”。对于2009年的金价走势，业内人士预计，2009年黄金价格很可能剧烈震荡，交易区间可能在每盎司600美元至1000美元以上。不过，金价的走势能否继续赶超其他大宗商品和股市，将取决于政治和经济环境。

　　●分析篇

　　美元对金价影响逐步减弱

　　在政治和金融环境不确定的时期，黄金往往被投资者视作资金的避风港。尽管去年其他资产大幅贬值，但避险功能帮助黄金实现了保值。据了解，2008年，纽约商交所近月交割的黄金期货累计上涨约5%，国内上�；平鸾灰姿�金价全年涨幅为5.6%。而同期原油和铜期货下跌了逾一半，道琼斯工业股票平均价格指数累计下跌逾30%。

　　对此，高赛尔研究中心分析师方静认为，过去七年中，主导金价上涨的头号因素是美元贬值，由于美元单边大幅贬值，导致金价不断上涨。以2008年3月17日金价达到1032美元为例，美元金价从2002年初上涨幅度达271.20%，欧元金价同期上涨幅度仅为102.99%，也就是说，美元贬值贡献了金价163.30%上涨幅度！然而，自去年7月15日以来美元扭转了颓势，但是金价却并没有止步，这表明金价受美元影响在逐步减弱。再看黄金油价比率，从去年三月中旬6.7到近期22，油价经历了从天堂到地狱的变化，但金价似乎却从人间到了天堂。黄金与白银比率也是如此，从去年低点48到如今81.50，再一次表明有另外一股力量开始左右金价上涨。

　　全球最大黄金基金未减仓

　　去年圣诞假期过后，金价表现抢眼，最高曾摸高至890美元，900美元也近在咫尺。自雷曼兄弟破产将次贷�；�升级为金融�；�、大宗商品泡沫破灭以来，大多数投资者都习惯于将黄金当着商品看待，认为随着商品价格的暴跌，黄金也将“一去不复返”。那么，这股支撑了金价上涨的力量是什么呢？

　　“其实，只要看看世界局势就不难理解这股力量是什么�！狈骄哺嫠呒钦撸�由于金融�；�导致地区局势开始恶化,避险资金开始纷纷进入黄金市场，推高了金价。去年9月以来国际金价波动剧烈，高低点之间落差达到300美元以上，但是全球最大黄金ETF基金减仓迹象却不明显，甚至在这波680-890美元的行情中还加仓至750吨以上，这一定程度上表明资金对于未来黄金价格的预期远远不是当前800或者900甚至1000美元。

　　●预测篇

　　乐观派认为金价将破1000

　　2009年金价走势取决于通货膨胀预期和汇率波动。日前国外一研究机构发表报告指出：2009年金价交易区间的低端可能在每盎司630美元，高端可能在每盎司980美元，平均价格预计接近每盎司810美元，金价继续呈现宽幅震荡走势。如果全球发生严重的通货紧缩或者是灾难性的地缘政治局势，金价的波动区间有可能会进一步扩大。总体而言，金价的走势比去年要好一些。

　　渣打银行的看法更加乐观。该行近日发布报告认为，预计2009年黄金价格的平均水平为每盎司985美元，并预计金价将在第二季度结束前重新上探每盎司1000美元。渣打银行在研究报告中称，在此次金融�；�中，黄金的表现强于商品总体表现，鉴于供应吃紧、投资需求持续，相信黄金将保持坚挺。在美元持续贬值的情况下，相信新的投资将流入黄金市场，盖过此前避险资金流出的影响。

　　悲观者认为可能跌至600

　　不过，记者也了解到，鉴于目前全球股市大幅下跌，不少机构也认为目前股市已经见底，未来反弹机会比较大，因此不看好黄金走势。某研究机构黄金分析师告诉记者，他预计未来一年，股市的总体表现将会强于黄金，黄金空头将取得胜利，预计黄金的均价今年为每盎司720美元。这位人士表示，今年黄金可能会上试每盎司955美元，不过，如果不能守住这一价位，金价将朝每盎司600美元一带回落。但2009年晚些时候，通货膨胀忧虑可能急剧升温，并伴随出现一些汇率问题，这或将推动金价在2009年底之前重新上探每盎司820美元。

　　另一家机构期货分析师认为，2009年黄金的均价将达到925美元，交易区间预计在每盎司650-1025美元。不过，2009年上半年黄金的表现将继续强于股市和其他大宗商品，因为现货需求方面的压力将持续，黄金将继续发挥其避险作用。业内人士表示，2009年发生通货膨胀可能性较大，这将推高黄金也将随之上行，黄金的表现都将强于股市。

　　●建议篇

　　近期关注黄金跨年行情

　　从最近几年的金价走势看，几乎每年底至第二年春，国际金价都会走出一波较大幅度的上涨行情，比如在2007、2008交接之际，黄金演绎了一波较大的跨年行情，当时金价从800多美元起步，一路上涨并最终冲破1000美元大关。

　　今年金市还会重演这一幕吗？高赛尔研究中心分析师方静认为，综合各方面因素来看，今年黄金演绎一波跨年行情是完全可以期待的。从最近国际金价走势看，若金价能够有效守住870美元，则有望进一步向上挑战900美元。她建议投资者在875-880美元区间逢低介入多单，870美元止损。

　　短炒一族最好买纸黄金

　　随着近年来金价的不断上涨，市场上的黄金产品也逐渐增多，但是哪些产品真正适合普通投资者购买呢？对此，业内人士表示，黄金期货只适合风险承受能力强的专业投资者，普通人最好不要涉足；金条分很多种，其中只有投资型金条才适合长期投资，其他可做收藏，不适合作为投资品种；纸黄金适合短炒，因为纸黄金交易手续费很低，一般在0.2%左右，不像投资金条每克交易费高达10元左右，目前中行、工行等很多银行都已推出纸黄金。另外，兴业银行、深发展、华夏银行等推出的上�；平鸾灰姿�黄金产品，也具有纸黄金性质，投资者可以提货，也可不提，手续费也很低，也适合短炒。（陈春林）